近期，以私募股權(quán)投資或者代客理財(cái)名義非法募集資金的一系列案件被媒體曝光，影響地區(qū)之廣、涉案金額之大都令人咋舌，此外，以高收益為承諾等一些不規(guī)范行為也損害投資者利益，因此投資者在選擇私募產(chǎn)品時(shí)一定要擦亮眼睛，通過(guò)正規(guī)渠道購(gòu)買(mǎi)。

　　今天新基金法將正式實(shí)施，私募將納入監(jiān)管，這無(wú)疑會(huì)為私募行業(yè)發(fā)展提供良好制度基礎(chǔ)，無(wú)論是對(duì)私募行業(yè)規(guī)范還是對(duì)投資者利益保護(hù)，都會(huì)起到長(zhǎng)遠(yuǎn)積極影響。

　　民間私募成灰色地帶

　　近期媒體報(bào)道了一系列涉及私募的詐騙的案件，例如韓馳股權(quán)投資基金的產(chǎn)品數(shù)萬(wàn)元就可以購(gòu)買(mǎi)，而且3個(gè)月就能返利，返利形式是提前扣息，投資者很容易被其所誘惑。同時(shí)韓馳股權(quán)投資基金還涉嫌傳銷(xiāo)，例如以投資額提成的形式來(lái)發(fā)展下線，涉案金額或超過(guò)200億元，其注冊(cè)地址也涉嫌虛構(gòu)。

　　此前僅在天津地區(qū)涉嫌從事非法集資活動(dòng)的，就有日盛昌投資、韓馳投資、蒙更威力、盛世富邦、盛華兌中、天津貴達(dá)、麒泰華享等多家合伙企業(yè)，其中的部分企業(yè)已被各地經(jīng)偵部門(mén)立案調(diào)查。

　　以私募名義來(lái)推薦股票一直以來(lái)就屢禁不絕。近日某地檢察院以合同詐騙罪批捕了劉某等七名犯罪嫌疑人，該團(tuán)伙以私募基金管理公司的名義，以高收益為誘餌，從社會(huì)上非法購(gòu)買(mǎi)大量個(gè)人信息和銀行卡進(jìn)行電話營(yíng)銷(xiāo)，騙取客戶會(huì)員費(fèi)、保證金，被捕前已經(jīng)詐騙百萬(wàn)余元。

　　現(xiàn)在QQ群成為一些私募詐騙最常用的工具，經(jīng)常有人推薦“金股”，號(hào)稱必漲的股票，甚至還貼出了交易記錄截圖。一些所推薦的股票，往往在第二天會(huì)高開(kāi)或者直接漲停，投資者很難因此獲益，若想前一天獲知就需要交納一定的會(huì)員費(fèi)。

　　針對(duì)投資期貨，一些不法私募往往采取陰陽(yáng)操作手法，例如同時(shí)開(kāi)多單和空單，總有一半的投資者是賺錢(qián)的，而僅僅把賺錢(qián)的部分展示出來(lái)，以“佐證”自己的投資能力，誘使一些投資者上鉤，以致最后虧損。

　　投資的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)和收益充滿不確定性，很難有天上掉餡餅的事情出現(xiàn)。目前市場(chǎng)上所發(fā)生的私募詐騙案件，其特征一般為：第一是承諾高收益，發(fā)展下線作為盈利手段；第二是公開(kāi)募集資金而并非向特定人員私下募集，并私自降低門(mén)檻；第三是資金回籠短期限，使投資者放松警惕。

　　此外，監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管疏忽、投資者對(duì)私募認(rèn)識(shí)不足、詐騙者高明的騙術(shù)，都可能造成侵犯投資者利益的事情發(fā)生。

　　制度紅利推動(dòng)私募發(fā)展

　　陽(yáng)光是最好的消毒劑。近些年來(lái)，借助于信托平臺(tái)發(fā)行的陽(yáng)光私募相對(duì)地下私募來(lái)講透明許多，也規(guī)范許多，但仍出現(xiàn)了紫石投資董事長(zhǎng)張超涉內(nèi)幕交易逃匿、虛報(bào)基金凈值、利用客戶資金托盤(pán)等涉嫌損害投資者利益的事情。

　　縱觀私募行業(yè)的發(fā)展歷程，近些年來(lái)一邊是地下私募活躍，另一邊是陽(yáng)光私募發(fā)展艱難，種種原因影響了陽(yáng)光私募的發(fā)展。一方面是股市持續(xù)低迷，另一方面，一度陽(yáng)光私募受制于證券賬號(hào)的關(guān)閉，一個(gè)信托賬戶被坐地起價(jià)要到300萬(wàn)，甚至有私募老總情緒激動(dòng)地說(shuō)：“幾張紙就賣(mài)幾十萬(wàn)！信托這是不當(dāng)?shù)美��?rdquo;再次，受制于信托平臺(tái)參與衍生品的空間較小，也限制了私募產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。

　　而未來(lái)私募納入監(jiān)管后將可以獨(dú)立發(fā)行產(chǎn)品，私募機(jī)構(gòu)在行業(yè)地位得到承認(rèn)的時(shí)候，還會(huì)面臨新的格局。未來(lái)不僅信托平臺(tái)，券商資管、基金專戶都會(huì)成為私募發(fā)行的新平臺(tái)，競(jìng)爭(zhēng)必將優(yōu)化服務(wù)。PE私募也將被證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，日前有關(guān)部門(mén)擬將PE/VC的監(jiān)管職能劃并至證監(jiān)會(huì)，這都為私募行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　直觀來(lái)看，涉及上百家陽(yáng)光私募基金公司的私募行業(yè)加起來(lái)的規(guī)模都不如一家公募華夏基金的規(guī)模大，這從另一方面也體現(xiàn)了陽(yáng)光私募還有很大發(fā)展空間。