一家正處萌芽期的小型保險公司近期受到一些資方關(guān)注：“如果投資，幾年內(nèi)能見盈利？幾年內(nèi)完成上市計劃？”該公司獨立董事最近頻頻接到這樣的“投資者”問詢電話，不由感嘆：保險投資實為投機者居多。

　　抱著這種心態(tài)“掘金”保險業(yè)的投機資本，將隨著《保險公司股權(quán)管理辦法(草案)》的出臺被攔在保險業(yè)大門之外。

　　多位業(yè)內(nèi)資深人士接受上海證券報采訪時表示，保監(jiān)會近期公布的股權(quán)管理新規(guī)，不能簡單地概括為資本進(jìn)出的寬或嚴(yán)，重點在于突出了對股權(quán)變動的監(jiān)管，從一定程度上釋放出抑制投機資本進(jìn)入的信號，這亦是近兩年困擾保險業(yè)的一大棘手問題。

　　投機資本今后套現(xiàn)恐不易

　　兩年內(nèi)三納諫三易稿，無論是在規(guī)則制定的耗時耗力上，還是對規(guī)則細(xì)節(jié)的措辭完善上，都盡顯監(jiān)管層對于保險公司股權(quán)管理的審慎態(tài)度。

　　相比前兩稿，三稿中已不見“保險公司發(fā)起人三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股權(quán)”的字眼，取而代之的是對股權(quán)變動行為的重點監(jiān)管。

　　一家中資保險公司負(fù)責(zé)人分析說，“以5%股權(quán)的變更作為上報的基準(zhǔn)線，保監(jiān)會此舉意在避免保險公司頻繁更換股東，從而影響公司經(jīng)營穩(wěn)定。”由于個別股東抱有短期逐利的投機理念，引發(fā)了目前多家保險公司股東及經(jīng)營管理層的不斷變換，一定程度上影響了公司的正常運轉(zhuǎn)。“此規(guī)定出臺后，一些投機炒牌照的投資者今后套現(xiàn)恐不易。”

　　外資心有余力不足

　　從二稿時的“已獲準(zhǔn)在中國保險市場上投資的境外金融機構(gòu)不得投資參股同類保險公司”的規(guī)定，到三稿中的被刪除，國內(nèi)媒體紛紛將此重要變化解讀為“監(jiān)管部門為外資投資國內(nèi)險企松綁”。由此一來，想在中國同時擁有兩家同類保險公司的外資金融機構(gòu)便沒有了后顧“圈地”之憂。

　　事實上，即使松了綁，外資亦是心有余而力不足。放眼望去，目前國內(nèi)數(shù)十家保險公司中的絕大部分外方股東，都在這場令人窒息的金融風(fēng)暴中遭受了不同程度的創(chuàng)傷。一家合資壽險公司高層直言，在傷口尚未愈合的當(dāng)下，外資難有投資第二家同類險企的沖動。更何況國內(nèi)保險市場競爭白熱化，在尚未看到已投資公司實現(xiàn)盈利的前提下，外資在增加投資上亦變得相當(dāng)謹(jǐn)慎。

　　直接受惠于此變化的恐怕要屬已在華擁有合資壽險“雙牌照”的荷蘭ING(太平洋安泰人壽和首創(chuàng)安泰人壽)、加拿大宏利金融(恒康天安人壽和中宏人壽)、美國大都會人壽(聯(lián)泰大都會人壽和中美大都會人壽)。規(guī)定的變更，意味著三家外資公司不必急于放棄其中任何一家合資公司。

　　可現(xiàn)實的問題是，三家外資公司目前均表現(xiàn)出了割舍一“子”的強烈欲望。而這背后，折射出的是對同業(yè)競爭的顧慮以及彼時與中方合作伙伴簽署的排他性協(xié)議。