編者按：2011年，中國互聯網流行的一個關鍵詞叫“圍觀”。所謂圍觀并非袖手旁觀，亦非簡單關注，而是從觀察者的角度進行審視，讓所有不合常理之現象在圍觀下無所遁形——中新網財經中心發起的“公司圍觀”便旨在此。通過媒體、網民和專家的力量，持續圍觀各行各業的公司百態，求證企業發展中的各種質疑，力求從圍觀反映公司實質，給關聯方、利益方和責任方以本源真貌。

　　中新網11月22日電 華爾街針對中國概念股的做空風潮又有抬頭之勢，繼360和新東方后，分眾傳媒成為又一個“中槍者”。做空機構渾水(Muddy Waters)日前發表針對分眾傳媒的系列沽空報告，受此影響，后者股價周一在納斯達克市場常規交易中大跌10.07美元，跌幅達39.49%。

　　渾水：分眾傳媒欺詐

　　渾水研究給予分眾傳媒股票“強烈賣出”的評級，主要理由包括：

　　分眾傳媒欺詐性地將液晶廣告屏幕數量夸大50%；在收購中明顯且故意支付過高價格,在已完成的價值16億美元的收購業務中，分眾傳媒已經資產減損11億美元；自首次公開招股以來，該公司內部人士已拋售了至少價值17億美元的股票,占分眾傳媒企業價值的三分之二；公司內部人士與生意伙伴通過交易公司資產，使自己財富增加，使股東蒙受大量損失。

　　江南春：謠言改變不了事實

　　針對渾水的研究報告，分眾傳媒董事長兼首席執行官江南春通過其微博稱“美國市場真是令人無法理解，越優質的公司跌越多，做空的人放謠言以圖利，離譜到說分眾Q4會改變預測，是我們業績太好令做空的機構太難堪而要亂放謠言嗎?請大家放心分眾對Q4已給的業績預測充滿信心，正如我在Q3財報中所說中國未來廣告需求依舊強勁。再放謠言也改變不了這個事實!”

　　他還表示，這種造謠做空，惡意圖利的人應該受到法律懲處。而分眾傳媒官方并未就此事發表評論。

　　做空中國概念股抬頭

　　做空中國概念股近期在華爾街又有抬頭之勢。此前，奇虎 360和新東方已先后“中槍”。

　　本月初，做空機構Citron發布報告，稱奇虎360故意夸大和美化公司業務，并預計360的股價將降至5美元，比當前低75%。對于Citron的報告，360方面給予反駁之余，指責Citron“缺乏對中國互聯網行業整體上的基本認知。”

　　教育機構新東方上周末也遭遇做空，股價大跌。OLP Global報告稱，新東方在合并公司財務業績時，并未將公司間交易排除在外，導致新東方2007年至2010年營收被夸大近1.67億美元，凈利被夸大1.37億美元。新東方董事長兼CEO俞敏洪回應稱，OLP Global報告中所得出結論完全沒有事實依據，其目的無非是拉低新東方股價，從中謀利。

　　中國概念股遇誠信危機

　　中國企業赴美上市如今已經不算新聞。僅2010年，中國公司在美國IPO的數目就達34個。如果說國內上市是“嚴進寬出”，那美國市場可算是“寬進嚴出”，對企業上市設置的門檻很低，因此一批批良莠不齊的中國企業爭先赴美上市圈錢。

　　不過，美國股民的錢并不像中國股民的錢那么好拿。由于美國股市允許通過做空股票賺錢，因此不少“帶病上市”的中國企業成為做空機構以“打假”之名做空盈利的目標。

　　中國高速頻道涉嫌夸大業績，綠諾科技偽造合同，中國生物管理層造假……一系列的負面報告紛紛被推出，中國企業在華爾街陷入誠信危機。由于從中發現欺詐行為的概率太高，對來自中國的上市公司進行打假甚至已成為一些做空機構的新營生。與此相對應的，是今年前11月累計約28家中國公司從美國主板市場退市，這個數目幾乎是中概股總數的十分之一。

　　而排隊等著赴美上市的其他中國企業也因此深受影響，原定于本月14日在美上市的拉手網未能如愿，分析人士認為，這與其曾被曝光多起數據造假事件有關。

　　本月16日，美國證券交易委員會(SEC)新批準了更加嚴格的有關反向收購公司的上市規則。分析人士認為，隨著該規定的執行及全球經濟放緩，中國企業赴美上市之路近期將變得更為坎坷。